Bør jeg ta gevinsten i fond som har økt mye?

Hei og velkommen til dagens Lyttespørsmål fra pengerådet. I dag er det Otto som har sendt inn et spørsmål, og han skriver følgende. «Hei, dersom fondene har økt med 50 prosent, bør en ta ut noe av fortjenesten eller fortsette som før?» Hilsen 8. Ja, Hallgein, et kort spørsmål, men du klarer vel å finne forskjellige vinklinger og takes på dette her, du også, gjør du ikke det? Ja, jeg gjør nok det. Det er et veldig interessant spørsmål som jeg også får en del. Jeg tenker det er to måter å angripe dette på. Den første måten er jo å knuse en myte, rett og slett. Fordi det er nemlig mange som tror at hvis den selger enten et fond eller en aksje som har gått godt, og så kjøper tilbake den samme aksjen, altså realiserer og kjøper tilbake den samme aksjen eller fondet, så gjør noe smart, rett og slett sikrer gevinsten, og det vil lønne seg. Det er ikke riktig. Det er jo riktig nok noen, for eksempel bedrifter eller profesjonelle investorer som gjør det på den måten, men det kan være andre regnskapsmessige eller skattemessige årsaker til akkurat det. Vanligvis vil ikke dette lønne seg, altså hvis du skal kjøpe tilbake den samme aksjene eller fondene. Du kan ikke si at dette var et fond som du satte inn 100 000 kroner i dag, så steg det 50% på ett år. Så det var 150 000 om ett år. La oss for enkelt et skyld si at det ikke stiger noe mer. Om ti år så selger du fondet. Da får du ut 150 000 kroner. Hvis du bare lar det stå, ikke såkalt sikre gevinsten et år en, men lar det stå, så har du tjent 50 000. I år 10 er du med på den, 50 000. Hvis du i stedet for selger deg et år, men kjøper det tilbake, for det er forutsetningen her, tenker jeg, så har du da en 50 000 kroner i gevinst etter år 1, kjøper tilbake, så du må ut med under 50 000, og så eier du etter år 10, da er jo egentlig akkurat det samme igjen, du har tjent 50 000 etter 10 år. Det er helt likt i begge de to scenariene, men to forskjellige ting, enten bare holdt det, eller solgte og kjøpte tilbake. Så 50 000 i gevinst endrer seg jo ikke noe i de to tilfellene. Det som faktisk gjør at eksempel 2, eller scenario 2, ikke lønner seg, er jo at du etter år 1 må, hvis du selger fondet og kjøper tilbake, så må du faktisk betale skatt av denne gevinsten allerede etter år 1. Og det er litt over 30% beskattning på aksjefondskevinster, 31,68 for å være helt nøyaktig, så da går jo 15 000 til staten. Og sånn sett så kunne du kanskje tenkt deg at du da reinvesterte ikke 150 000 i det samme fondet laksjø, men 135 000 hvis du skal ta høyde for skatteregninga. Det er uansett slik at du får ikke den fordelen av å være fullt investert og ha forlånt pengene fra staten når du realiserer gevinstene allerede til år 1, som du gjør hvis du står og løper ut til år 10. Da har du altså 50 000 kvinn som du betaler skatten av i år 10. Og det er jo bedre sånn sett å betale skatt om mange år enn å betale det neste år, rett og slett. Fordi at du får da... rentepenger av den skatten som du ikke skal betale. Enda mer så hvis du faktisk også får avkastning på pengene fra år 1 til år 10. Så Med andre ord, dette med å realisere, dette med å sikre gevinsten, hvis du ikke ellers endrer noe på strategien, altså hvis du skal bare gå inn med de samme pengene, det har ikke noe for seg. Det er ikke sånn at du får en økt gevinst bare ved å sikre den sånn sett. Men, punkt to, det kan jo være andre grunner for å selge dette fondet. Hvis dette har gått så fantastisk godt, så kan det jo være at det har rett og slett en overreaksjon, og at du av deg grunner det kanskje bør selge hele eller del av dette fondet eller aksjen. Dette handler litt om hvor aktiv du skal være Min grunnholdning er at hvis du er vanlig fonspare, så skal du ikke være så veldig aktiv i forhold til dette med å gå inn og ut og sjekke timinga, og har dette gått mye, har dette gått lite, bør jeg bytte om? Men det er jo en strategi du velger selv. Og det er klart, det er to måter å såkalt rebalansere porteføljen din på da. Hvis du har et fondsmøk med 50%, så kan du for eksempel, hvis du har i sparing av de mye aksjefond og litt også rente og rentefond, så kan du kanskje selge noe av aksjefonden hvis det går så godt, eller kjøpe det opp i rentetryggere papir hvis du i utgangspunktet ønsker for eksempel å ha 80% aksjefond plassert i aksjefond, og 20% plassert i bank eller i rentefond. Hvis da aksjefondene dine stiger 50%, så er kanskje plutselig den fordelingen mer sånn 90-10. Og hvis du da såkalt ønsker å rebalansere, så kan du ta ned og selge aksjefondene og kjøpe opp rentefondene dine. Og så er du tilbake på 80-20. Dette er jo mange som altså profesjonelle investorer, oljefondandere som gjør, så det er litt avhengig av hvordan du aktivt ønsker å være og hvilken strategi du velger. Men så kan det også tenkes at du ønsker å ta ned risikoen i enkeltfond. La oss ikke si det er 100% i aksjefond. Men du innenfor det har valgt for eksempel 50% i global indeksfond, som normalt har noe lavere risiko. 20% i norske fond, og la oss ikke si at du har 30% i et fornybar fond, som var veldig populært i fjor. Og da var det mange som opplevde at plutselig den fornybar fondet sitt økte med 50%, ja noen steg 100% i løpet av et år tidligere. Da kan det jo være sånn, igjen da, avhengig av hvor aktiv du ønsker å være, kan det være riktig av deg å ta ned risikoen noe i de fondene som har gått best. Da selger du ned fornybarfondet ditt kanskje, og så kjøper du noe mer av å bruke de pengene du selger ned på i det globale fondet og eventuelt Norges fondet ditt, sånn at slik at balansen kommer tilbake på 50-30-20. Hvis det er det som er din opprinnelige strategi. Nå tror jeg det er litt viktig, før du går inn i markedet og tenker litt om, er det slik jeg vil forholde meg til mine investeringer? Jo, kanskje jeg vil rebalansere på den måten. eller nei, jeg ønsker bare å være en passiv investor i the long run, og så får fondene bare gå av seg selv, holdt opp og si det. Så det er viktig at du gjør det tankeeksperimentet før du går inn i fond- og ansjemarkedet, og ikke etterpå når du faktisk ser på hvordan det faktisk har gått. Takk for svaret, Hallgeir, og takk til Otto for et bra spørsmål. Hvis du har et spørsmål til oss, kan du sende det til oss til tipset innom penger.no. Skriv deg gjerne podcastspørsmål eller pengerådde eller noe sånt nå i emnefeltet. Da blir det enklere for oss å sortere det ut. Også send oss en melding via Facebook eller Instagram. Da heter vi dine penger begge stedene. Og noe du bør gjøre nå er å melde deg inn i Facebook-gruppa vår som heter Pengerådet. Takk for at du hørte på. Du har hørt en podcast fra VG.